Deutsche Bank pone a la venta su banca minorista en España

Deutsche Bank acaba de iniciar el proceso de venta del negocio de banca minorista en España, según avanzó la prensa económica ayer, y espera recibir ofertas no vinculantes antes del 18 de julio. Deutsche Bank cuenta en España con 700.000 clientes, principalmente de banca personal y privada, una red comercial de 230 oficinas con 2.600 empleados y unos activos de 16.000 M€.
Los negocios de banca mayorista y de inversión quedarían fuera del perímetro de la operación así como el negocio en Portugal. Se desconoce el precio de venta aunque según la prensa económica, la intención inicial del banco era obtener hasta 2.000 M€. Según estimaciones de Bolsamanía y Bankinter, esta referencia de precio no es válida en estos momentos (la operación excluye el negocio mayorista y la franquicia en Portugal). De manera preliminar, estiman un rango de valoración comprendido entre 545 M€ y 750 M€, lo que implica un múltiplo de valoración comprendido entre 0,5x y 0,7 x el valor contable de la entidad.
Las causas de que valga menos de lo que se pensaba es que no incluye le negocio mayorista y que, finalmente, la entidad ha excluido de la venta su negocio en Portugal.
Pero también está el factor de la concentración del sector. La banca española ha quedado reducida a una docena de entidades, y Deutsche Bank tiene coincidencia de clientes con muchas de estas. El cliente tipo del banco alemán en España es el que busca la diversificación. Si su negocio pasa a uno de los grandes bancos, puede perder a parte de sus clientes, porque son coincidentes y buscan diversificación.
La venta del negocio en España tiene sentido estratégico para Deutsche Bank. El tamaño de la entidad en España es inferior al de las principales entidades especializadas en banca commercial. Cabe recordar, que otras entidades como Barclays y Citigroup han implementado con anterioridad una estrategia de venta de negocios en los mercados donde no tenían una cuota de mercado significativa.
Veremos quien finalmente se hace con el negocio del banco alemán.