El saneamiento de los bancos puede hundir el PIB

El saneamiento de los bancos españoles y las fugas de capital, pueden hundir el PIB un 3,2%en el año 2013.

En menos de seis meses el panorama del sector financiero mundial se ha debilitado. La viciosa espiral que alimenta la relación entre la financiación soberana y los balances bancarios, especialmente en Europa, vuelve a poner en jaque la frágil osamenta que hasta ahora sustenta la recuperación económica mundial. Y, como de costumbre, el epicentro de este inminente seismo se encuentra en el sector bancario europeo, cuyo despalancamiento continúa en ascenso, según reconoce el Fondo Monetario Internacional en su Informe Global de Estabilidad Financiera (GFSR, por sus siglas en inglés), presentado hoy en Tokio.

La desaceleración económica que sufre el Viejo Continente, donde su periferia se hunde en una recesión que durará hasta 2014, podría obligar a la banca europea a reducir sus activos por un valor total de 2,8 billones de dólares, un hecho que vendría acompañado de una reducción del acceso al crédito en la periferia del 9 por ciento.

Así, desde el pasado abril el coste de este despalancamiento ha incrementado en 0,2 billones de dólares, bajo el escenario base que coteja el Fondo. Sin embargo, la situación corre peligro de empeorar.

En un caso más desfavorable, como ilustra la organización en su escenario de políticas débiles, los bancos de la UE podrían verse obligados a reducir activos por hasta 4.5 billones de dólares, lo que daría lugar a una reducción de la oferta de crédito en la periferia de hasta el 18 por ciento.

Es por ello que el FMI advirtió a Europa que si no implementa sus reformas, sanea la banca e impone cortafuegos creíbles, la incertidumbre podría debilitar el contexto analizado por el FMI.

Precisamente, el informe señala la delicada situación del sistema financiero español donde la fuga de capitales ascendió hasta los 296.000 millones de euros durante los últimos 12 meses hasta el pasado junio, es decir, cerca del 27 por ciento de su Producto Interior Bruto. En este sentido, el documento indica que esta escapada ha hecho especial mella en la deuda de las empresas españolas, que se ha visto afectada por las rebajas de rating al soberano.

si la banca española continúa sufriendo retiros de depósitos por parte de sus clientes a los niveles actuales hasta finales de 2013, el efecto en la actividad económica sería nefasto, ya que restaría alrededor de un 1,9 por ciento al PIB adicional, de lo que actualmente espera el Fondo, que recordemos pronostica una recesión del 1,3 por ciento el año que viene. Así la contracción del PIB en estas circunstancias sería del 3,2 por ciento.

De materializarse este contexto, el desempleo podría subir un 6 por ciento más en la periferia europea, es decir, en España podría llegar a tocar el 31 por ciento y los spreads (prima de riesgo) con el bund (bono alemán) alemán llegaría a tocar los 750 puntos.