El Gobierno ha invertido casi todo el dinero del Fondo de
Reserva de las Pensiones en bonos del Tesoro español, según informa The Wall Street
Journal. A finales de 2011, el 89,6% del dinero de la llamada
hucha de las pensiones estaba empeñado en lo que el diario llama la
"arriesgada" deuda española
El fondo de reserva está diseñado para garantizar el pago de
pensiones en circunstancias de emergencia. Pero si esas circunstancias tienen
que ver con la insolvencia de la deuda española, el fondo sufriría la misma
suerte que la economía del país. En palabras del profesor de economía del IESE
Javier Díaz-Giménez al WSJ, "la mayor parte del fondo es un truco
contable. El Gobierno está prestando dinero a otro organismo del Gobierno".
En el hipotético caso de una suspensión de pagos del Estado
español, la catástrofe se llevaría por delante también al fondo de reserva, que
tiene comprometidos en los bonos del Tesoro casi el 90% de sus 65.000 millones
de euros.
No siempre ha sido así. Ese porcentaje era del 55% en 2008.
Una vez que los fondos extranjeros dejaron de comprar deuda española, los
gobiernos comenzaron a echar mano de la hucha de las pensiones para ocupar ese
agujero e intentar impedir así una subida aún mayor de la prima de riesgo.
Los bancos españoles hicieron lo mismo, condicionados por el
Gobierno. Actualmente, se calcula que los bancos cuentan con una tercera parte
de los bonos españoles en circulación.
El WSJ recuerda que este uso del fondo de reserva podría
estar violando las normas que rigen su funcionamiento. En teoría, ese dinero
sólo debería utilizarse en inversiones de la más alta calidad crediticia y un
nivel significativo de liquidez.
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